Maxim Manturov, jefe de Asesoramiento en Inversiones de Freedom Finance Europe recuerda que los gigantes tecnológicos sufren de altas tasas de interés debido a que sus acciones se negocian con la expectativa de mayores rendimientos en el futuro. Son riesgos que los inversores generalmente no están dispuestos a asumir en un entorno económico turbulento. Sin embargo, en tiempos de mayor volatilidad surgen sólidas oportunidades a largo plazo, ya que estas empresas continúan liderando el mercado con perspectivas estables de crecimiento. Por ello,es crucial que los inversores examinen cómo les va a estos gigantes tecnológicos durante esta etapa de creciente inflación e inestabilidad macroeconómica antes de tomar sus decisiones.
Meta, una apuesta por Mark Zuckerberg
Meta está experimentando una importante transformación comercial durante un período macroeconómico de grandes desafíos y en un mercado altamente competitivo. La apuesta de Mark Zuckerberg en Metaverse es una que el mercado aún no comprende del todo, lo que deja a Meta como la acción en más rápido declive de entre las grandes tecnológicas.
Meta reportó ingresos mejores de lo esperado de $ 27.7 mil millones en el tercer trimestre. Sin embargo, el aumento de los costes operativos y las fluctuaciones en el mercado de divisas llevaron a una caída significativa en los beneficios netos. Si bien la perspectiva para el cuarto trimestre no cumplió con las expectativas, la perspectiva de los costes para 2023 conmocionó al mercado.
A pesar de la caída de los ingresos, Meta pronostica que los gastos para 2023 serán de $96-101 mil millones, un aumento interanual del 15%. Si bien el aumento de los costes es sombrío, la agresiva inversión durante la recesión podría generar sólidos rendimientos para Meta en 2024 y más allá, en caso de que la empresa Metaverse resulte viable. La posición de liquidez de Meta parece impecable -suficiente para sobrevivir a una recesión económica-, con un saldo de efectivo neto de alrededor de $31 mil millones.
La publicación trimestral de Amazon no fue funesta
Los ingresos de Amazon han estado por debajo de las expectativas, con el negocio de la nube desacelerándose gradualmente, en línea con la disminución de la nube en Alphabet y Microsoft. Ello significa que Amazon Web Services no está perdiendo participación. Sin embargo, incluso con esta desaceleración, el negocio de la nube sigue creciendo a una tasa anualizada del 28%.
Mientras tanto, el crecimiento en el sector de la publicidad se aceleró al 30 % durante el trimestre, lo cual es impresionante teniendo en cuenta el contexto de las divisiones de negocio de Meta y Alphabet YouTube, que reportan un crecimiento negativo en ingresos por publicidad. Esta es un área en la que Amazon claramente está ganando una cuota de mercado significativa.
La división de negocio minorista online ha vuelto a crecer después de tres trimestres consecutivos de contracción debido a una feroz competencia, mientras que el segmento de tiendas físicas continúa creciendo de manera constante. Por supuesto, los márgenes de beneficio están bajo presión y el crecimiento general de los ingresos se está desacelerando. Pero esto depende casi por completo de los vientos en contra en el mercado de divisas, que probablemente disminuirán en los próximos trimestres.
Amazon sigue siendo el líder en la industria de la nube con un crecimiento estable. Gana en participación en la industria de la publicidad digital, en constante crecimiento, y todavía defiende con éxito su trono en el negocio del comercio electrónico, también en continuo aumento. A pesar de las débiles previsiones para el próximo trimestre, hay motivos para seguir siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de la empresa. Dado que los márgenes de comercio electrónico de Amazon pueden verse impulsados por el crecimiento continuo de los ingresos de sus negocios de nube y publicidad, la empresa se beneficiará de una mayor participación de mercado, y de costes más bajos en el futuro.
Apple sigue siendo el rey del flujo de caja
El informe de Apple fue el más brillante de entre las grandes tecnológicas y dio soporte al mercado dada su gran capitalización, demostrando una vez más con ingresos récord la solidez del negocio durante el último trimestre, en un entorno macroeconómico de grandes retos.
La compañía logró sólidos resultados financieros para el tercer trimestre de 2022, con ingresos de $90.100 millones, superando las previsiones de los analistas en $1370 millones. Los ingresos por productos fueron de $71 mil millones, un 9% más, repitiendo un nuevo récord anual, más otro para el tercer trimestre. Esto se vio favorecido por el aumento constante de los ingresos en iPhone, Mac y servicios.
Apple ha mantenido su estatus de «rey del cash flow» con un resultado de $20.182 mil millones en septiembre de 2022, un 51% sobre el año anterior. Apple también tiene un sólido balance con $ 48.304 mil millones en efectivo. A pesar de las difíciles condiciones económicas, la empresa sigue registrando buenas ventas, lo que permite que Apple siga considerándose una inversión sólida a largo plazo.
Las modestas predicciones de Microsoft fueron su ruina
Los resultados de ingresos y beneficios de Microsoft superaron las expectativas de los analistas. Sin embargo, los inversores se sintieron frustrados por el modesto pronóstico financiero del gigante, que provocó la caída del precio de las acciones. Wall Street esperaba que la previsión de ingresos de Microsoft para finales del cuarto trimestre fuera de 56.100 millones de dólares, y la propia empresa pronosticaba un déficit generalizado, e ingresos en el rango de 52.400 a 53.400 millones de dólares al final del cuarto trimestre.
Sin embargo, Microsoft tiene un futuro positivo. Sus perspectivas no son particularmente preocupantes a pesar de los vientos en contra a corto plazo.
Si bien las estimaciones promedio ahora asumen un crecimiento de los ingresos de alrededor del 7% en el año fiscal 2023, la media del mercado espera un aumento del 14% durante los próximos tres años. Por lo que se refiere a los ingresos, las estimaciones suponen un crecimiento de solo el 5 % este año, seguido de un crecimiento y una recuperación del 17 % en el año fiscal 2024. Esto es el resultado de la creación de barreras de entrada por parte de Microsoft, y de su ventaja competitiva en software para PC, software empresarial, redes sociales multimedia (LinkedIn), juegos y la nube.
Los indicios de la recuperación del mercado publicitario impulsarán las acciones de Alphabet al alza
Las ganancias de Alphabet, la empresa matriz de Google y YouTube, estuvieron muy por debajo de las expectativas en el tercer trimestre. Sin embargo, es importante recordar que Alphabet sigue siendo uno de los líderes del mercado en publicidad, incluso cuando la economía se debilita. Los ingresos parecen estar cayendo en sus negocios principales: por ejemplo, los ingresos por publicidad de Alphabet fueron de $54.48 mil millones, muy por debajo de los $56,9 mil millones esperados y los ingresos por publicidad de YouTube no alcanzaron los $7500 millones previstos, con un resultado de $7070 millones.
Los ingresos del segmento de Google Cloud superaron lo previsto, con $170 millones, por encima de la expectativa de $6700 millones. En cualquier caso, Alphabet es principalmente una empresa de publicidad, y los débiles resultados generales podrían presentar algún escollo para el valor de las acciones, ya que se anticipa que el gasto en publicidad se deteriorará con la economía.
Pero es más probable que las empresas se anuncien en la red de motores de búsqueda que en otras vías, lo que proporciona a Alphabet una fuerte ventaja competitiva. Los mercados están enfocados en el futuro, las ganancias del tercer trimestre ya pertenecen al pasado, y cualquier indicio de una recuperación en el mercado publicitario tiene el potencial de desencadenar un repunte para las acciones de Alphabet.
Acerca de Freedom Finance en Europa
La división europea de Freedom Holding Corp., es el único corredor de bolsa con sede en la Unión Europea listado en el NASDAQ, con más de 500M€ bajo gestión. El Grupo es una compañía de inversión internacional con una capitalización bursátil de más de USD 3200M, regulada por la SEC norteamericana (Securities Exchange Commission).
A través de su plataforma online FREEDOM24, ofrece acceso a inversores minoristas de la UE a invertir en valores en precio de OPIs en los principales mercados bursátiles de Estados Unidos y Europa, así como a comprar y vender acciones, ETF y futuros de compañías líderes a nivel mundial. Actualmente, la compañía presta servicios de inversión a más de 160.000 clientes de toda Europa, bajo la regulación MiFID II. (https://es.freedom24.com)
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